（来源：大树的格局）
先摆两个数，别急着下结论。
奥比中光，前三季度营收7.11亿，同比-0.43%。市值439亿，市盈率468倍。
奥普特，前三季度营收13.86亿，同比+36.95%。市值182亿，市盈率77倍。
一个营收在跌，市值是另一个的2.4倍；一个营收只有人家一半，市场却给它488倍的溢价（按营收算）。
这俩都挂在"机器人视觉"的牌子上。但仔细想想，它们卖的压根不是同一样东西。
01 先说清楚：这两家不是同行
奥比中光，2013年成立，深圳，2022年7月科创板上市，被人叫"3D视觉第一股"。
它卖的是一颗眼睛。3D深度相机、深度传感器模组，装到机器人头上、手机上、刷脸闸机上。
奥普特，2006年成立，东莞长安，2020年12月31日上市。
它卖的是一整套视觉车间。光源、镜头、相机、视觉软件、读码器、运控部件，一整套打包给工厂产线。
光一个光源，就有53个系列、近千个型号。
机器视觉这行有句话：打光打不好，算法再好也白搭。同样一个划痕，侧光看得出来，正光就没了。
所以"有多少种光源"，等于"能检测多少种缺陷"。它不是在卖灯，是在卖"我见过这种毛病"。
底层逻辑在这儿：一个是器件商，一个是方案商。
器件商卖零件，单价几百到几千，客户是设备厂和机器人厂。方案商卖系统，单价几万到几十万，客户是工厂。
打个比方。奥比像蔡司，卖镜头；奥普特像开照相馆的，顺便把相机、灯、背景纸、修图软件全给你配齐。
一个赌"全世界有多少台设备要用我的镜头"，一个赌"有多少条产线要改造"。
这一句，把后面所有的差异都解释完了。
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