6 月 12 日、中国人民銀行は公開市場買い取り逆現先入札の発表を発表しました。この発表によると、銀行システムの十分な流動性を維持するため、中国人民銀行は2026年6月15日に数量固定・金利入札・複数価格落札による6000億元の買い戻し逆買オペを実施する。期間は6か月（183日）、有効期限は2026年12月15日（祝日の場合は延長）。
6月の6カ月バイアウト逆買戻しの満期規模は6,000億元であるため、今月の6カ月買戻し逆買は同額更新され、投資ゼロ、出金ゼロが達成される。また、中国人民銀行も6月5日に5000億元の3カ月買い逆現先オペを開始し、期限切れの8000億元の3カ月買い逆現先をヘッジした上で3000億元の純引き出しを達成した。
中国商人連合会の首席エコノミストであり、上海金融開発研究所の常務理事であるDong Ximiao氏は、証券日報記者とのインタビューで、中国人民銀行は買い戻し逆買いオペの縮小を通じて市場金利を政策金利に戻す誘導を続けていると述べた。例えば、6月5日には、3カ月間の買い戻し逆買いによる3000億元の純引き出しと、銀行融資の急激な減少が重なった。現在、DR007 は政策金利が 1.4% を若干上回る水準まで上昇しており、資金調達状況は極めて潤沢な状態から収束が加速している状況にあります。
「中国人民銀行は6月15日にも同額の6カ月逆買い戻しを継続した。これは政策変更ではなく、『山切りと谷埋め』の柔軟な調整だ。」董暁廟氏は、一方ではバイアウト・リバースレポの継続的な縮小により、資金の空回りを抑制し、長期金利を安定させるという政策目標は基本的に達成されたと述べた。一方、シーズンをまたいだ流動性をサポートし、中長期資金の継続的な引き出しによって引き起こされる市場のオーバーシュートを回避するために、6か月物の買い戻し逆買戻しは同額で継続されました。このオペは、7日リバースレポの短期投資と組み合わせることで「長さを短くして空売りを手放す」という構造調整を形成し、短期金利の安定を維持するだけでなく、中長期の流動性が十分に確保されるよう誘導します。市場にとって、この操作は債券市場と株式市場の期待を安定させるのに役立ちます。
中国人民銀行の最近の7日間の逆現先オペから判断すると、6月3日と6月4日の継続的な逆現先「ゼロオペ」の後、6月5日以降、逆現先オペの規模は1000億元の水準で推移している。6月5日から6月12日まで、中国人民銀行は総額13億2700万元の逆現先オペを実施した。操作。同期間の逆買戻しの満期規模は3,492億元、ヘッジ後の純投資は9,778億元であった。
董暁廟氏の見方では、今後も金融政策の適度な緩和基調は変わらず、金融支援スタンスも変わらず、流動性管理は以前の異常な緩和からより潤沢な範囲に戻り、資本金利センターは政策金利を中心に円滑に機能すると予想される。
