本报记者 董红艳 北京报道

近期，华新建材集团股份有限公司（下称“华新建材”，600801.SH）公告密集，刚公布拟以超百亿元（人民币）巨资收购巴西国家钢铁水泥公司CSN CIMENTOS 99.99%股权，不久又宣布子公司转让水泥熟料产能指标。

在此前的一年时间里，华新建材已经累计转让熟料产能指标约690万吨/年，交易金额约11.7亿元（含税）。产能指标转让持续推进下，华新建材的水泥熟料产能指标的总转让量可达880万吨/年。

“内减外增”的业务布局下，海外业务成为华新建材业绩增长主引擎，2026年前三季度归母净利润同比增长41.05%。业内分析人士向《华夏时报》记者指出，这折射出头部建材企业从国内收缩转向全球卡位的新阶段，也带来海外整合、债务置换与汇率合规等新考验。

持续进行产能置换

11月9日，华新建材公告称，公司之控股全资子公司华新水泥（长阳）有限公司（下称“华新长阳”）以6400万元的价格，将4000吨/日水泥熟料生产线的40万吨/年水泥熟料产能指标（占该生产线总产能指标120万吨/年的三分之一），转让给湖北宜化楚星生态科技有限公司。截至2026年9月30日，该产线资产账面净值9,176.21万元，交易扣除各项税费后可收回现金约6037.74万元。

本次产能转让不仅仅是简单的资产出售，背后也有明确的经营考量。据公告资料，华新长阳拥有的4,000吨/日水泥熟料生产线因石灰石资源枯竭，后期若外购石灰石资源将面临成本提升、竞争力不足的压力，长期难以为继。华新长阳转让拥有的水泥熟料生产线产能指标，有助于优化其资产结构，实现资产高效变现与保值增值。

值得关注的是，产能置换已经是华新建材持续推进的内容。据公告资料，本次交易前12个月内，华新建材已经累计发生过11笔产能指标转让交易，合计产生交易金额116,990万元（含税），合计转让水泥熟料生产线产能指标690万吨/年。

另外，华新水泥（武穴）有限公司6,000吨/日水泥熟料生产线总产能指标为180万吨/年，已经在11月成功置换30万吨产能，余下的150万吨熟料产能指标正在进行转让洽谈。完成后，华新建材的水泥熟料产能指标的总转让量可达880万吨/年。

2025年，受国内房地产调整和基建放缓等情况的影响，华新建材国内水泥及熟料销量为4165万吨，同比下降约5.5%，降幅虽低于全国平均水平，但规模较前几年已明显收缩。财报数据显示，2025年，华新建材在中国大陆（境内）营收约235.44亿元，同比下滑约10%；2026年上半年，华新建材中国大陆（境内）营收109.80亿元，也出现了一定的下滑。

而回看过往，2025年是华新建材在资本市场表现尤为突出的一年。在国内建材行业需求下滑的背景下，其股价逆势大幅上涨。其中，其股价在2025年内实现翻倍；截至2026年11月12日收盘，股价25.31元/股，跌幅为1.36%，但近一个月内股价仍实现了19.50%的涨幅。

大手笔海外布局

股价表现强势的背后，是华新建材国内业务的收缩并未固化其整体经营格局。2025年和2026年前三季度，华新建材的业绩都出现逆势增长。财报数据显示，2025年全年，华新建材实现营收353.48亿元，同比增长3.31%，归母净利润28.53亿元，同比增长18.09%；2026年前三季度，华新建材实现营业收入296.9亿元，同比增长18.6%，归母净利润28.26亿元，同比大增41.05%，在大面积亏损的行业背景下，显得尤为难得。

尽管国内业务持续调整，但华新建材海外业务的强劲增长势头有效弥补了业绩短板。财报数据显示，2025年全年，华新建材海外水泥及熟料销量达2030万吨，同比增长25%，实现海外营业收入118亿元，同比增长超过四成。对于今年前三季度业绩的增长，华新建材也提到增长主要得益于海外新增产能稳步释放、销量增加。

华新建材已进行过多起海外收购，涉及非洲、中东、中亚及南美等多个市场。其中，2025年，华新建材完成出海以来规模最大的并购之一，收购拉法基非洲（Lafarge Africa）83.81%股权，对价约7.74亿美元，获得水泥年产能约1060万吨；2025年3月完成对巴西恩布骨料公司100%股权的收购，交易金额1.77亿美元，首次进入南美建材市场；2023年以约1.93亿美元收购阿曼水泥（Oman Cement）59.58%股权，首次进入中东市场。

近期，华新建材持续加大海外布局。11月8日晚间，华新建材发布公告称，公司拟收购CSN CIMENTOS BRASIL S.A.99.99%的股权，预估价约为90.34亿巴西雷亚尔（折合人民币约为109.55亿元）。若交易完成，华新建材乃至中国水泥企业将首次进入巴西水泥市场。

据悉，标的公司是巴西第二大水泥生产商，拥有7家窑线工厂及6家粉磨站，水泥总产能达1,700万吨/年（约占21%的市场份额），石灰石储量约22亿吨，产品主要服务巴西东北和东南两大关键市场。

另外，华新建材还在持续推进对豪瑞旗下菲律宾水泥企业Holcim Philippines Inc.（HPI）的收购。10月30日，华新建材临时股东会审议通过了《关于收购豪瑞菲律宾资产之关联交易的议案》。

对于华新建材业务布局，上海易居房地产研究院副院长严跃进向《华夏时报》记者表示，头部房企与建材企业出海逻辑发生转变，从边缘突破转向核心市场卡位。这也是当前市场和时代转变下头部企业的理性选择。

“对华新建材这类企业而言，把海外作为第二增长极是在持续探索市场机会，巴西的独特性尤为突出。作为拉美最大经济体，其经济活跃度较高、市场容量较大，法律体系相对成熟，因此企业更倾向选择此类市场。此次收购也看重标的背后的资源与控制权，通过收购减轻自建产能带来的不利因素，有助于更快占据市场，通过跨区域布局也能形成新的竞争优势。”严跃进进一步分析道。

不过，国际市场环境较为复杂。严跃进指出，一方面，海外运营存在爬坡期，需要时间逐步消化；另一方面，从近年反馈来看，汇率波动、劳工合规与政治稳定性为海外业务布局的主要制约因素。为了进一步了解情况，《华夏时报》记者向华新建材方面致电并发送了采访提纲，但截至发稿未获回复。