时值年中，又到了盘点经济成绩单、锚定前行“航向标”的关键节点。
7月15日，我国经济上半年成绩单正式公布，上半年我国国内生产总值(GDP)69.6万亿元，同比增长4.7%。同日，上半年金融方面成绩单也如期公布。
这些数据成色几何？金融又如何成为实体经济发展的坚实支撑？下半年，又有哪些重点值得期待？站在年中回望与前瞻的交汇点上，答案正从一组组数据、一项项部署中渐次清晰。
成绩单“含金量”满满
从增量看，上半年GDP较去年同期增加了3.6万亿元，为近5年同期最大增量，以高端制造、数字经济、现代服务为代表的新动能对经济增长的贡献率超过四成。在国际货币基金组织下调全球经济增长预期的大背景下，这份“成色十足、含金量很高”的成绩单来之不易。
这离不开金融的支持。上半年，中国人民银行继续实施适度宽松的货币政策，在保持市场流动性充裕的同时，进一步增强与财政政策的协同效应，加大对结构转型的支持力度，为实体经济平稳运行、稳中有进营造了较为适宜的货币金融环境。
“上半年，市场流动性整体比较充裕。”市场人士表示，上半年，中国人民银行灵活运用短中长期政策工具，保持银行体系中长期流动性稳定，在税期、政府债发行缴款、月末、季末等关键时点合理加量投放，及时熨平市场波动，体现了对市场资金面的精准呵护，资金市场利率围绕政策利率小幅波动，整体平稳有序。
政策的前瞻性灵活性针对性进一步增强。业内专家表示，中国人民银行在今年一开年就发布了一系列结构性政策措施，是前瞻性发力的一个重要体现。近期又增设了隔夜逆回购操作品种，不仅增强了公开市场操作的灵活性，也提升了政策利率向市场利率的传导效率。
一组数据显示了金融的有力支撑。截至6月末，广义货币供应量(M2)同比增长8.0%，社会融资规模存量同比增长7.4%，两项指标增速均继续高于名义GDP增速；社会融资规模增量累计达20.84万亿元；新发放企业贷款加权平均利率约为3.0%。
金融“五篇大文章”领域新增贷款占比已提高至70%以上，信贷资源正加速向科技创新、绿色发展、普惠小微等重点领域和薄弱环节汇聚。
“从上半年金融数据来看，货币政策支持实体经济的效果是比较明显的。”中国人民银行副行长邹澜前不久在国新办新闻发布会上表示。
远东资信研究院副院长、首席宏观研究员张林对《金融时报》记者表示，上半年，债券市场有序扩容，直接融资渠道在融资体系中的权重明显上升。此外，风险化解同步推进，金融支持融资平台债务风险化解取得显著成效，重点区域和重点机构风险有序化解。整体来看，这些举措有效支持经济稳定增长、高质量发展及金融市场平稳运行。
引导金融资源向新、向优、向绿配置
与此同时，结构性变化也值得关注。
2026年初，中国人民银行宣布了一揽子结构性货币政策工具，包括下调各类结构性货币政策工具利率、将支农支小再贷款与再贴现打通使用并单设民营企业再贷款、增加科技创新和技术改造再贷款额度并扩大支持范围、合并设立科技创新与民营企业债券风险分担工具、拓展碳减排支持工具的支持领域、拓展服务消费与养老再贷款的支持领域等。
“通过更低的再贷款利率、更高的支持额度、更广泛的使用范围等要素优化，助力商业银行向科技、绿色、消费、养老等重点领域倾斜贷款资源。”中国民生银行首席经济学家温彬表示。
针对民营企业再贷款，有业内人士表示，设立1万亿元民营企业再贷款，重点针对的就是中型民企这种传统上“两头不靠”的企业。
与此同时，政策协同进一步加强。多部门出台实施的个人消费贷款、设备更新贷款和服务业经营主体贷款贴息的优化政策以及中小微企业贷款贴息政策，与民间投资专项担保计划形成合力，通过“再贷款+财政贴息”“风险分担+担保增信”等方式，从信贷的供需两端协同发力，优化金融资源配置，增加对实体经济的融资支持。
这些政策效果持续显现，信贷资金更多向科创、绿色、民营企业等重点领域和薄弱环节倾斜，金融支持实体经济的质效稳步提升。中国人民银行下半年工作会议披露的数据显示，6月末，金融“五篇大文章”贷款同比增长11%，明显高于全部贷款增速，债券市场“科技板”累计发行科技创新债券超过2.8万亿元。
“培育新质生产力、推动产业转型升级，离不开金融资源的结构性引导。”有市场观察人士表示，上半年充分发挥结构性工具优势，深耕科技金融、绿色金融等领域，推动信贷资源从传统低效领域转向创新赛道、绿色产业、高端制造，以金融结构优化撬动产业迭代升级。
“当前新旧动能转换进入关键窗口期，金融资源‘向新向优向绿’不是短期导向，而是长期趋势。资金持续向创新、绿色领域集聚，能够为新质生产力成长培育土壤。”某机构人士表示。
协同发力 加强对重点领域的政策支持
对于下半年重点工作，7月30日召开的中共中央政治局会议明确，宏观政策要发力提效，加快财政支出和债券资金使用进度，有力推进“两重”建设和“两新”工作。会议强调，综合运用并适时调整货币政策工具，优化实施财政金融协同促内需政策。
“下半年，预计政策性金融工具还将发力提效。”张林说，地方债与超长期特别国债加快发行使用，8000亿元政策性金融工具加快形成实物工作量，债市“科技板”进一步扩容提振科创类投资，资本金政策和项目融资协调机制进一步发挥撬动作用，加快“六张网”相关项目投资落地，在此背景下，货币政策会进一步做好与财政政策的协同。
对于提振消费，张林表示，可进一步加强财政金融协同促内需专项资金扩围，加强对服务消费、养老托育相关的金融支持，推动担保工具扩容。
温彬预计，下半年，将继续发挥结构性货币政策工具的激励引导作用，以市场化方式引导金融机构优化信贷结构，重点放在“扩大内需、科技创新、中小微企业”等领域。可强化考核评估、融资担保、风险补偿等支持措施，提升金融机构风险偏好，并充分发挥数据要素、知识产权等无形资产的作用，更好适配科技和中小微企业融资需求。
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