12 Haziran'da Çin Halk Bankası, açık piyasada satın alma ters repo ihalesi duyurusu yayınladı.Duyuru, bankacılık sisteminde yeterli likiditeyi korumak için 15 Haziran 2026'da Çin Halk Bankası'nın sabit miktar, faiz oranı teklifi ve çoklu fiyat kazanan tekliflerle 600 milyar yuan tutarında bir satın alma ters geri alım operasyonu gerçekleştireceğini gösteriyor. Süresi 6 ay (183 gün) olup, son kullanma tarihi 15 Aralık 2026'dır (tatil durumunda uzatılmıştır).
Haziran ayındaki 6 aylık satın alma ters geri alımının vade ölçeği 600 milyar yuan olduğundan, bu ayki 6 aylık satın alma ters geri alımı eşit miktarda yenilenecek ve sıfır yatırım ve sıfır para çekme sağlanacak.Buna ek olarak, Çin Halk Bankası da 5 Haziran'da 500 milyar yuan tutarında üç aylık satın alma ters geri alım operasyonu başlattı ve süresi dolan 800 milyar yuan'lik üç aylık satın alma ters geri alımını hedge ettikten sonra 300 milyar yuan net para çekme işlemi gerçekleştirdi.
Çin Tüccarlar Birliği'nin baş ekonomisti ve Şangay Finans ve Kalkınma Laboratuvarı'nın genel müdürü Dong Ximiao, Securities Daily'den bir muhabirle yaptığı röportajda Çin Halk Bankası'nın satın alma ters geri alım operasyonlarını daraltarak piyasa faiz oranlarını politika oranlarına geri döndürmeye devam ettiğini söyledi.Örneğin, 5 Haziran'da, üç aylık satın alma ters geri alımlarından net 300 milyar yuan çekilmesi, banka kredilerinde keskin bir düşüşle birleşti. Şu anda, DR007 politika faiz oranı %1,4'ün biraz üzerine çıktı ve fonlama durumu aşırı bolluktan hızlanan yakınlaşmaya doğru ilerledi.
"Çin Halk Bankası, 15 Haziran'da eşit miktarlarda 6 aylık ters geri alım yapmaya devam etti; bu bir politika değişikliği değil, 'zirve kesme ve vadi doldurma' şeklinde esnek bir ayarlamadır." Dong Ximiao, bir yandan satın alma ters repolarının sürekli daralmasının, fonların atıl kalmasını kısıtlama ve uzun vadeli faiz oranlarını istikrara kavuşturma yönündeki politika hedefini temel olarak tamamladığını; Öte yandan, sezonlar arası likiditeye destek sağlamak ve orta ve uzun vadeli fon çekilmesinin devam etmesi nedeniyle piyasanın aşırı yükselmesini önlemek amacıyla 6 aylık satın alma ters geri alımları eşit miktarlarda devam etti.Bu operasyon, kısa vadeli 7 günlük ters repo yatırımı ile birleştirilerek "uzunluğun kısaltılması ve kısanın serbest bırakılması" şeklinde yapısal bir düzenleme oluşturulmakta, bu hem kısa vadeli faiz oranlarının istikrarını korumakta hem de orta ve uzun vadeli likiditenin yeterli kalmasına yol açmaktadır.Piyasa açısından bu operasyon, tahvil ve borsa beklentilerinin dengelenmesine yardımcı oluyor.
Çin Halk Bankası'nın son 7 günlük ters geri alım operasyonlarına bakıldığında, 3 Haziran ve 4 Haziran'daki sürekli ters geri alım "sıfır operasyonları" sonrasında, ters geri alım operasyonlarının ölçeği 5 Haziran'dan bu yana 100 milyar yuan seviyesinde kaldı.5 Haziran'dan 12 Haziran'a kadar Çin Halk Bankası ters geri alımda toplam 1.327 milyar yuan gerçekleştirdi operasyonlar. Aynı dönemde, ters geri alımların vade ölçeği 349,2 milyar yuan, riskten korunma sonrası net yatırım ise 977,8 milyar yuan oldu.
Dong Ximiao'nun görüşüne göre, gelecekte para politikasının ılımlı gevşek tonu değişmeyecek, destekleyici duruş değişmeyecek, likidite yönetimi önceki anormal derecede gevşek olandan daha bol bir aralığa dönecek ve sermaye faiz oranı merkezinin politika faiz oranı etrafında sorunsuz bir şekilde çalışması bekleniyor.
