Os relatórios anuais de 51 REITs nas bolsas de valores de Xangai e Shenzhen foram divulgados, com uma receita total de aproximadamente 13,3 bilhões de yuan.

Especificamente, os 33 REITs na Bolsa de Xangai alcançaram uma receita total de 8,5 bilhões de yuans, um aumento de 35% ano a ano, com uma quantia distribuível total de 6,2 bilhões de yuans; Os 18 REITs na Bolsa de Valores Shenzhen alcançaram uma receita total de cerca de 4,808 bilhões de yuan no ano passado, um lucro líquido de cerca de 136 milhões de yuan e uma quantia distribuível total de cerca de 2,406 bilhões de yuans.

No entanto, a operação de diferentes ativos subjacentes varia. Entre eles, novos tipos de ativos, como ativos energéticos, classificados em lucro líquido, consumo, conservação de água etc. tiveram um desempenho relativamente bom no ano passado; a taxa de ocupação de projetos de habitação de aluguel, armazenamento e logística se intensificou; Enquanto a operação de parques industriais e projetos de estradas de pedágio flutua.

Um financiador público disse ao primeiro repórter financeiro que, depois que o mercado de REITs de fundos públicos entrou em uma emissão normal, o mercado entrou em uma nova etapa na expansão da escala e na diversificação de ativos. A diferenciação de desempenho entre novas forças, como consumo e moradia de aluguel e infraestrutura tradicional, não apenas reflete a dor da transformação da estrutura econômica, mas também revela a nova direção da alocação de capital. No futuro, o aprofundamento do apoio às políticas e dos mecanismos orientados para o mercado poderá ativar ainda mais o potencial desse mercado de trilhões de trilhões.

A energia é mais lucrativa, e novos tipos de ativos, como consumo e conservancinha de água, atraíram a atenção. Infraestrutura, com um lucro líquido total de 634 milhões de yuans. No entanto, também houve uma perda de contra-tendência. No final de 2024, a receita de REIT de energia limpa da Jiashishi China Construction Energy era de aproximadamente 78,69 milhões de yuan e uma perda de lucro líquido de 480,37 bilhões de yuan.

O primeiro projeto de conservação de água, Yinhua Shaoxing Yuanshui Water Conservancy REIT, obteve as receitas de aproximadamente RMB 537.16 bilhões e lucro líquido de RMB 17.206 milhões em 2024. Uma taxa média de ocupação superior a 95% no final do período. De acordo com as estatísticas eólicas, entre os 7 REITs de consumidores, 6 produtos têm receita positiva e lucros líquidos e 5 têm receita de mais de 100 milhões de yuans. Entre eles, a China Resources Commercial REIT ficou em primeiro lugar com receita de 642 milhões de yuans e lucro líquido de 12,312 milhões de yuans. No entanto, a receita da REIT comercial da Huaxia Joy City durante o período do relatório foi de 106 milhões de yuans, mas seu lucro líquido foi uma perda de 473.000 yuan. Entre eles, o mercado secundário da Huaxia First Outlet Reit subiu cerca de 39% este ano.

Além disso, a operação de projetos habitacionais garantidos é estável. A taxa média de ocupação de REITs nas seis unidades habitacionais de aluguel em todo o mercado atingiu 95%, e a taxa de cobrança de aluguel excedeu 93%. O REIT de aluguel de investimentos urbanos de Guotai Junan Kuanting Bao ficou em primeiro lugar com receita de 180 milhões de yuans, com um valor de distribuição disponível de 130 milhões de yuans.

De acordo com as estatísticas da Bolsa de Xangai, a receita total dos quatro REITs na Bolsa de Xangai alcançou 410 milhões de yuans, com uma taxa de conclusão de mais de 100%. Em termos de indicadores operacionais, a taxa de ocupação dos ativos de habitação de aluguel subjacente atingiu 95%, em média, a taxa de cobrança de aluguel excedeu 93% em média e o preço do aluguel da unidade também mantinha em um nível relativamente estável e bom.

A diferenciação do lucro e perda de ativos tradicionais: o desempenho de algumas rodovias e parques industriais está sob pressão

As perdas no lucro líquido estão concentradas principalmente em REITs de infraestrutura de transporte e REITs de infraestrutura de parques.

Entre os 12 REITs no parque industrial, 5 produtos tiveram lucros líquidos negativos e 5 REITs tiveram mais de 10 milhões de lucros líquidos.

Uma pessoa da corretora de Xangai disse aos repórteres que alguns projetos de parques industriais estão sujeitos a flutuações de aluguel e pressão de vaga, e alguns projetos melhoram suas taxas de ocupação por meio de otimização e melhoria operacional, e a indústria diferenciou e as oportunidades estruturais.

Além disso, as perdas dos dois REITs de infraestrutura de transporte excederam 1 bilhão de yuan. Especificamente, a maior perda de lucro líquido é a China Communications Construction Expressway REIT, que tem a maior perda de lucro líquido de 1,171 bilhão de yuans no final de 2024. A receita durante o período do relatório foi de 429 milhões de yuan.

O segundo é o REIT do CICC Anhui Communications Control, que tem uma perda de lucro líquido de 1,123 bilhão de yuans no final de 2024. A receita durante o período do relatório foi de 832 milhões de yuan.

"Como algumas seções da estrada durante o período de relatório foram afetadas por flutuações no fluxo de tráfego e receita de pedágio, o desempenho dos REITs na infraestrutura de transporte estava sob certa pressão até certo ponto". A empresa de valores mobiliários acima mencionada disse a repórteres que, da perspectiva do tipo de ativo subjacente, a grande maioria dos REITs financiados publicamente na infraestrutura de transporte são ativos rodoviários, e o desenvolvimento geral da indústria rodoviária é relativamente estável. Não há participação de ativos nos campos de ferrovias, aeroportos, portos etc., e a diversificação dos ativos subjacentes ainda precisa ser feita.

O Instituto de Pesquisa Risi analisou que a indústria da via expressa entrou no fim do período maduro, e a pressão de lucro de novas seções e seções modificadas e expandidas é relativamente alta; Ao mesmo tempo, o custo aumentou ano a ano, de 70 milhões por quilômetro por quilômetro em 2013 para 130 milhões em 2020, e o custo de construção de um quilômetro único de algumas vias expressas chegou a mais de 1 bilhão. A infraestrutura de transporte está se desenvolvendo para o transporte tridimensional e abrangente, mas o volume de investimento é limitado; A inteligência e o verde do transporte no futuro exigem maiores oportunidades de investimento para alcançar uma reversão de tendências.