Data operasi perekonomian nasional semester I tahun 2026 baru saja dirilis. Total PDB mencapai 69,6 triliun yuan, meningkat 4,7% dari tahun ke tahun. Peningkatannya sebesar 3,6 triliun yuan, rekor tertinggi baru untuk periode yang sama dalam lima tahun terakhir. Indikator inti seperti lapangan kerja, harga, dan perdagangan luar negeri beroperasi dalam kisaran yang wajar, dan perekonomian menunjukkan tren "stabil, tangguh, baru, dan sangat baik".Namun, beberapa media asing berfokus pada fluktuasi kecil dalam pertumbuhan triwulanan dan perubahan data keuangan, dan dengan tergesa-gesa membuang kesimpulan sepihak bahwa “efek kebijakan semakin berkurang.” Mereka percaya bahwa dampak dari berbagai putaran kebijakan stimulus Tiongkok secara bertahap melemah, efektivitas transmisi kredit ke ekonomi riil terus melemah, dan ruang untuk penerapan kebijakan terus menyempit, dan sebagainya.Penafsiran seperti ini mengabaikan fundamental ekonomi Tiongkok dan logika kontrol makro yang lengkap, serta tidak dapat bertahan dalam pengujian ganda terhadap fakta dan teori akademis.
Dari perspektif data ekonomi, dalam kondisi pemulihan global yang lamban, konflik geopolitik yang terus berlanjut, dan tekanan terhadap permintaan eksternal, perekonomian Tiongkok telah melawan arus, menghadapi kesulitan, dan menstabilkan basisnya. Hal ini merupakan bukti kuat bahwa kebijakan makro efektif.Tingkat pertumbuhan pada semester pertama tahun ini sejalan dengan target yang diharapkan sepanjang tahun, dengan CPI yang sedikit pulih dan PPI yang berubah dari turun menjadi naik; sebagian besar industri terkait seperti manufaktur teknologi tinggi dan manufaktur produk digital mempertahankan pertumbuhan dua digit, dan output dari produk-produk utama yang sedang berkembang tumbuh dua digit.Di bawah berbagai tekanan, perekonomian Tiongkok tidak terhenti dan tetap menjadi eselon pertumbuhan teratas di negara-negara besar dunia.Jika kebijakan tersebut benar-benar memiliki “efek yang semakin berkurang” seperti yang dikatakan media asing, bagaimana kebijakan tersebut dapat mencapai kemajuan simultan dari berbagai tujuan perluasan total, optimalisasi struktural, dan perlindungan mata pencaharian masyarakat?
Dari perspektif teori ekonomi, tidak pernah ada hubungan linier yang sederhana antara pertumbuhan ekonomi dan dampak stimulus kebijakan. Terdapat kelambatan transmisi yang umum dalam pengendalian makroekonomi.Mulai dari pengenalan kebijakan hingga transformasi menjadi investasi korporasi, output pasar, dan konsumsi rumah tangga, seringkali diperlukan waktu beberapa bulan atau bahkan pencernaan dan pelepasan lintas siklus.Pada saat yang sama, kontrol makro negara saya menganut kesatuan organik penyesuaian antar-siklus dan penyesuaian kontra-siklus, serta mengoordinasikan stabilisasi pertumbuhan, penyesuaian struktur, dan pencegahan risiko.Media Barat menggunakan kriteria tunggal stimulus jangka pendek untuk menilai metode regulasi Tiongkok yang baik dan berjangka panjang. Mereka tidak memahami beragam tujuan tata kelola makroekonomi negara saya dan juga tidak sepenuhnya memahami hukum yang melekat dalam operasi makroekonomi modern, sehingga kesimpulan mereka tentu saja bias.
Secara obyektif, sudah menjadi hukum ekonomi universal bahwa efek tarikan marjinal dari satu alat kebijakan akan melambat setelah diterapkan secara terus-menerus.Namun, laju perlambatan tarikan marjinal dari berbagai alat kebijakan berbeda-beda, dengan siklus penularan dan puncak efektifnya masing-masing.Melalui kombinasi kebijakan dan upaya bertahap, dampak penarik secara keseluruhan dapat dipertahankan stabil pada tingkat makro.Ini adalah logika inti dari regulasi dan pengendalian makroekonomi di negara saya: alih-alih mengandalkan satu alat untuk terus-menerus “meningkatkan dosis”, yang digunakan adalah kombinasi kebijakan, bukan tindakan tunggal untuk mencapai kelancaran kelanjutan dampak regulasi secara keseluruhan.
Tata letak kebijakan di bidang peningkatan konsumsi sangat representatif. Tahun ini, pemerintah pusat akan terus mengatur dana obligasi khusus pemerintah jangka panjang untuk mendukung perdagangan barang konsumsi, dan menyiapkan dana khusus sebesar 100 miliar yuan untuk kerja sama fiskal dan keuangan guna meningkatkan permintaan domestik.Dua kebijakan utama tersebut mencakup skenario konsumsi arus utama seperti mobil, peralatan rumah tangga, smart digital, dan layanan kehidupan. Pada saat yang sama, dana dari obligasi negara khusus jangka panjang mendukung pembangunan infrastruktur logistik rantai dingin, dan kota-kota percontohan untuk sistem sirkulasi perdagangan modern telah menerima subsidi tetap dari pusat; 41 toko bebas bea masuk pelabuhan baru telah disetujui untuk memperluas skenario konsumsi lintas batas; 50 kota telah meluncurkan program percontohan untuk faktur pemenang penghargaan, terus mengaktifkan kemauan masyarakat untuk mengkonsumsi... Berbagai kebijakan telah dikoordinasikan, dan total penjualan ritel barang dan jasa konsumen sosial pada paruh pertama tahun ini meningkat dari tahun ke tahun. 2,7%. Konsumsi jasa terus tumbuh lebih cepat dibandingkan konsumsi komoditas, dan pasar daerah serta konsumsi online baru tetap aktif.Superposisi berbagai kebijakan menciptakan efek agregasi dan efek pengganda, yang secara efektif mengurangi tekanan yang disebabkan oleh perlambatan tarikan marjinal dari satu kebijakan. Ini adalah ekspresi terkonsentrasi dari keunggulan institusional negara saya dan keyakinan bahwa kontrol makroekonomi selalu menjaga kecukupan.
Kebijakan di bidang investasi, perdagangan luar negeri, dan bidang lainnya juga telah diterapkan dan mencapai hasil.Pada awal tahun, kebijakan untuk mendukung pembangunan infrastruktur baru serta transformasi dan peningkatan industri terus digencarkan. Pada paruh pertama tahun ini, investasi dalam pembelian peralatan dan perkakas meningkat sebesar 8,1% tahun-ke-tahun, dan investasi di bidang energi baru, kecerdasan buatan, sirkuit terpadu, dan bidang lainnya meningkat secara signifikan.Serangkaian langkah untuk menstabilkan perdagangan luar negeri terus mengoptimalkan bea cukai, penyelesaian, dan dukungan logistik lintas batas, membantu entitas perdagangan luar negeri menjelajahi pasar negara berkembang, dan mendukung skala perdagangan barang impor dan ekspor melebihi 25 triliun yuan dan mencapai tingkat yang baru.
Untuk mengevaluasi efektivitas kebijakan makro, kita perlu mendasarkan diri pada perspektif jangka panjang yang bersifat lintas siklus.Banyak kebijakan yang berfokus pada pengembangan kekuatan produktif baru dan peningkatan distribusi pendapatan, yang merupakan “upaya laten” untuk mengkonsolidasikan potensi jangka panjang, dan sulit untuk segera tercermin dalam pertumbuhan triwulanan dalam jangka pendek.Misalnya, pembaruan peralatan berskala besar, jaringan daya komputasi, sistem tenaga baru, dan infrastruktur baru lainnya terus diinvestasikan untuk membangun landasan jangka panjang bagi digitalisasi industri dan penghijauan; insentif pajak untuk inovasi teknologi dan kebijakan dukungan untuk perusahaan-perusahaan baru yang terspesialisasi terus ditingkatkan, terus memelihara momentum pertumbuhan baru; integrasi perkotaan dan pedesaan yang mendukung reformasi terus mengalami kemajuan, dan potensi pasar domestik yang sangat besar terus dilepaskan.Serangkaian rencana jangka panjang tidak bertujuan untuk mencapai data jangka pendek yang lebih tinggi, namun fokus pada akumulasi ketahanan pertumbuhan yang berkelanjutan.Media Barat terbatas pada indikator pertumbuhan jangka pendek ketika membuat penilaian, dan tentu saja tidak dapat memahami nilai mendasar dari sebuah kebijakan.
Berbagai argumen yang pesimistis terhadap perekonomian Tiongkok telah berulang kali diperbaharui, dan “mengurangi dampak kebijakan” hanyalah sebuah kemasan baru dari narasi lama, yang sulit untuk mengganggu laju negara saya dalam mendorong pembangunan berkualitas tinggi berdasarkan kondisi nasional.Perangkat kebijakan makro yang ada saat ini sudah lengkap dan perangkat peraturannya melimpah. Ketika berbagai langkah untuk menstabilkan pertumbuhan terus dilaksanakan, potensi permintaan domestik, vitalitas industri, dan momentum inovasi akan semakin meningkat.Setelah banyak angin dan hujan, kemauan menjadi lebih kuat, dan jalan menuju Guanshan untuk pertama kalinya masih panjang.Dengan berpegang pada prinsip umum yang mengupayakan kemajuan sambil menjaga stabilitas dan terus memperbaiki sistem tata kelola makroekonomi, perekonomian Tiongkok pasti akan mampu bertahan dan bergerak maju.
