Les rapports annuels de 51 FPI sur les marchés boursiers de Shanghai et de Shenzhen ont été divulgués, avec un chiffre d'affaires total d'environ 13,3 milliards de yuans.

en particulier, les 33 FPI à la Bourse de Shanghai ont réalisé un chiffre d'affaires total de 8,5 milliards de yuans, soit une augmentation de 35% en glissement annuel, avec un montant distribuable total de 6,2 milliards de yuans; Les 18 FPI à la Bourse de Shenzhen ont réalisé un chiffre d'affaires total d'environ 4,808 milliards de yuans l'année dernière, un bénéfice net d'environ 136 millions de yuans et un montant total distribuable d'environ 2,406 milliards de yuans.

Cependant, le fonctionnement de différents actifs sous-jacents varie. Parmi eux, de nouveaux types d'actifs tels que les actifs énergétiques classés de haut niveau dans le bénéfice net, la consommation, la conservation de l'eau, etc. ont été très bien réalisés l'année dernière; Le taux d'occupation des projets de logements locatifs, d'entreposage et de logistique s'est intensifié; tandis que l'exploitation des parcs industriels et des projets à péage fluctue.

Un bailleur de fonds public a déclaré au premier journaliste financier qu'après que le marché des Fonds publics REITS est entré dans une émission normale, le marché est entré dans une nouvelle étape dans l'expansion à l'échelle et la diversification des actifs. La différenciation des performances entre de nouvelles forces telles que la consommation et le logement locatif et les infrastructures traditionnelles reflète non seulement la douleur de la transformation de la structure économique, mais révèle également la nouvelle direction de l'allocation du capital. À l'avenir, l'approfondissement du soutien politique et des mécanismes axés sur le marché pourraient activer davantage le potentiel de ce marché de niveau d'un trillion.

L'énergie est plus rentable, et de nouveaux types d'actifs tels que la consommation et la conservation de l'eau ont attiré l'attention.

Selon Wind Statistics, le journaliste a le bénéfice net le plus élevé est Cittic Construction Investment Investment Power Investment REIT, qui a enregistré des revenus de 903 millions de yuans et un bénéfice net de 289 millions de yuan en 2024. Infrastructure, avec un bénéfice net total de 634 millions de yuans. Cependant, il y a également eu une perte contre-tendance. À la fin de 2024, les revenus de REIT Jiasshi China Power Construction Clean Energy étaient d'environ 78,69 millions de yuans et une perte de bénéfice net de 480,37 milliards de yuans.

source de données: wind Les installations d'infrastructure et de conservation de l'eau ont mieux performé en tant que projets d'actifs nouvellement inclus dans les FPI en 2024.

Le premier projet Water Conservancy, Yinhua Shaoxing Yuanshui Conservancy REIT, a réalisé des revenus d'environ RMB 537,16 milliards de dollars et des bénéfices nets de RMB 17,20 millions en 2024.

En outre, le fonctionnement des projets de logement garanti est stable. Le taux d'occupation moyen des FPI dans les six logements locatifs de l'ensemble du marché a atteint 95%, et le taux de collecte de loyers a dépassé 93%. Guotai Junan Urban Investment Kuanting Bao Rental Housing REIT s'est d'abord classé avec un chiffre d'affaires de 180 millions de yuans, avec un montant de distribution disponible de 130 millions de yuans.

Selon les statistiques de la Bourse de Shanghai, le chiffre d'affaires total des quatre FPI à la Bourse de Shanghai a atteint 410 millions de yuans, avec un taux d'achèvement de plus de 100%. En termes d'indicateurs de fonctionnement, le taux d'occupation des actifs de logement locatif sous-jacent a atteint 95% en moyenne, le taux de collecte de loyers dépassait 93% en moyenne, et le prix de loyer unitaire également maintenu à un niveau relativement stable et bon.

La différenciation du profit et la perte des actifs traditionnels: la performance de certaines autoroutes et parcs industriels est sous pression

Les pertes de bénéfice net sont principalement concentrées dans les FPI d'infrastructure de transport et les FPI d'infrastructure de parc.

Parmi les 12 FPI du parc industriel, 5 produits ont connu des bénéfices nets négatifs et 5 FPI ont reçu plus de 10 millions de bénéfices nets.

Une personne de Shanghai Brokerage a déclaré aux journalistes que certains projets de parcs industriels faisaient l'objet de fluctuations de loyer et de pression de vacance, et certains projets améliorent leurs taux d'occupation grâce à l'optimisation opérationnelle et à l'amélioration, et l'industrie a des opportunités différenciées et structurelles.

En outre, les pertes des deux FPI d'infrastructure de transport ont dépassé 1 milliard de yuans. Plus précisément, la plus grande perte de profit net est China China Communications Construction Expressway REIT, qui a la plus forte perte de bénéfice net de 1,171 milliard de yuans à la fin de 2024. Les revenus au cours de la période de déclaration étaient de 429 millions de yuans.

Le second est CICC Anhui Communications Control REIT, qui a une perte de bénéfice nette de 1,123 milliard de yuans à la fin de 2024. Les revenus pendant la période de déclaration étaient de 832 millions de yuans.

"Comme certaines sections de la route au cours de la période de référence ont été affectées par les fluctuations des flux de circulation et des revenus de péage, la performance des FPI dans les infrastructures de transport était sous une certaine pression dans une certaine mesure." La société de valeurs mobilières mentionnée ci-dessus a déclaré aux journalistes que du point de vue du type d'actif sous-jacent, la grande majorité des FPI financés par l'État dans les infrastructures de transport sont des actifs routiers et le développement global de l'industrie routière est relativement stable. Il n'y a pas de participation d'actifs dans les domaines des chemins de fer, des aéroports, des ports, etc., et la diversification des actifs sous-jacentes doit encore être fabriquée. Le

RISI Research Institute a analysé que l'industrie de l'autoroute est entrée dans la fin de la période mature, et que la pression des bénéfices des nouvelles sections et des sections modifiées et élargies est relativement élevée; Dans le même temps, le coût a augmenté d'année en année, contre 70 millions par kilomètre par kilomètre en 2013 à 130 millions en 2020, et le coût de construction en un seul kilomètre de certaines autoroutes a même atteint plus d'un milliard. Les infrastructures de transport se développent vers un transport tridimensionnel et complet, mais le volume d'investissement est limité; L'intelligence et la verdure des transports à l'avenir nécessitent de plus grandes opportunités d'investissement pour obtenir un renversement de tendance.