11月13日晚间，源杰科技(688498)公告，公司近日收到B客户关于大功率激光器芯片产品的采购订单，订单总金额17.44亿元（不含税）。公司表示，本次交易属于日常经营销售订单，若顺利实施，预计将对经营业绩产生积极影响。
值得注意的是，这一订单金额已超过公司今年前三季度营收总和（16.09亿元）。公告同时提示，订单自双方签字盖章之日起生效，部分产品型号可能视情况调整，订单交付和收入确认节奏受公司产能爬坡情况影响，存在产能增长不及预期、订单变更、中止、终止或不可抗力等风险。
源杰科技是国内光芯片龙头，采用覆盖外延生长、晶圆制造到芯片测试的IDM一体化模式。本轮AI算力景气中，公司依托大功率CW（连续波）激光器芯片实现业绩爆发：2026年前三季度实现营收16.09亿元，同比增长319.83%；归母净利润10.24亿元，同比增长866.88%；毛利率81.7%。
分业务看，数据中心业务收入占比大幅提升，100GPAM4EML芯片已批量出货，200G产品正推进客户验证；公司披露，面向NPO的120mW产品和面向CPO的300mW以上高功率产品验证进展顺利，明年有望批量出货。
订单落地的背后是持续扩产。2026年2月，源杰科技公告投资约12.51亿元建设光电通讯半导体芯片和器件研发生产基地二期项目，计划2026年底至2027年初形成产能；8月再度公告投建新项目，支撑2028年产能释放。源杰科技在三季报业绩交流中表示，产能规划是基于客户订单进行的布局，未来两年客户需求能见度很高。
行业层面，光芯片是光模块中价值量最高的环节之一，占光模块成本30%至60%。据LightCounting预测，2026年全球数通光模块市场中800G与1.6T合计占比约64%；灼识咨询预计，全球激光器芯片市场规模将从2024年的26亿美元增至2030年的229亿美元，年复合增长率44.1%，其中EML与CW激光器芯片合计占比将达九成。中国银河证券认为，光通信产业链正迎来覆盖光芯片、光器件、光模块的新一轮密集资本开支周期，有望开启量价齐升的景气周期。
展望后市，机构普遍认为具备IDM平台、率先切入头部光模块供应链的国产光芯片厂商成长确定性较强，但也提示需关注行业潜在风险，比如随着国内同行扩大CW激光器产能，产品价格和毛利率可能面临调整，以及CPO、LPO等技术路线演进可能改变供应链分工。
