随着交易员加大对日本央行进一步加息的押注，日元兑美元汇率升至一个月高点。周四日元汇率大幅上涨超过2%，周五亚洲时段继续上涨，逼近5月日本财务省干预以来的最高水平。此前，日本央行行长植田和男及审议委员高田肇发表鹰派言论，暗示可能在9月18日议息会议上超预期大幅加息。
芝加哥商品交易所数据显示，周四，本月到期的日元兑美元看涨期权成交量是看跌期权的2.5倍以上，因交易员正在平仓现有的日元空头头寸。野村证券伦敦分行高级外汇期权交易员Sagar Sambrani表示，市场对持有日元而非其他G10货币表现出浓厚兴趣，轻松的套利交易时代似乎已经过去，从日本流向美国的跨境资金规模可能已发生实质性变化。
长期以来，低借贷成本的日元一直是全球范围内备受追捧的融资货币。在典型的套利交易中，投资者通过借入低息日元来买入高收益资产。然而，随着对日本央行货币紧缩政策的预估推高了日本国债收益率，这一交易模式正遭受重创。本周，日本两年期国债收益率大幅飙升约14个基点；利率互换市场交易员完全消化了日本央行在9月18日会议上加息25个基点的预期，并押注到明年7月前还将有近三次同等规模的加息。
在周四的套利交易平仓狂潮中，受波及的远不止美元。包括巴西雷亚尔、南非兰特和墨西哥比索在内的高收益新兴市场货币，兑日元汇率均遭遇超过1%的下挫。美国商品期货交易委员会最新公布的数据显示，截至8月25日当周，杠杆基金持有大量日元净空头头寸。随着市场对日本央行本月加息及后续紧缩政策保持灵活度的预期不断升温，投资者已开始陆续削减上述空头押注。
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