Les données sur les opérations économiques nationales pour le premier semestre 2026 ont été récemment publiées. Le PIB total a atteint 69 600 milliards de yuans, soit une augmentation de 4,7 % sur un an. L'augmentation s'est élevée à 3.600 milliards de yuans, un nouveau record pour la même période au cours des cinq dernières années. Les indicateurs de base tels que l'emploi, les prix et le commerce extérieur fonctionnaient dans des fourchettes raisonnables, et l'économie montrait une tendance « stable, résiliente, nouvelle et excellente ».Cependant, certains médias étrangers se sont concentrés sur les légères fluctuations de la croissance trimestrielle et les changements dans les données financières, et ont rejeté à la hâte la conclusion unilatérale selon laquelle « les effets politiques diminuent ». Ils estiment que les effets des multiples cycles de politiques de relance de la Chine s'affaiblissent progressivement, que l'efficacité de la transmission du crédit à l'économie réelle continue de s'affaiblir et que l'espace d'application des politiques continue de se rétrécir, etc.Ce type d'interprétation ignore les fondamentaux économiques de la Chine et la logique complète du macrocontrôle, et ne peut résister au double test des faits et des théories académiques.

Du point de vue des données économiques, dans un environnement de reprise mondiale lente, de conflits géopolitiques persistants et de pression sur la demande extérieure, l'économie chinoise a navigué à contre-courant, a fait face à des difficultés et a stabilisé sa base. C’est en soi une preuve solide de l’efficacité des politiques macroéconomiques.Le taux de croissance au premier semestre était conforme à l'objectif attendu pour l'ensemble de l'année, avec une reprise modérée de l'IPC et une hausse de l'IPP ; la plupart des secteurs connexes, tels que la fabrication de haute technologie et la fabrication de produits numériques, ont maintenu une croissance à deux chiffres, et la production de produits émergents clés a augmenté à deux chiffres.Malgré de multiples pressions, l'économie chinoise ne s'est pas arrêtée et reste au sommet de l'échelon de croissance des principales économies mondiales.Si cette politique a réellement un « effet décroissant », comme le disent les médias étrangers, comment peut-elle atteindre simultanément de multiples objectifs d’expansion totale, d’optimisation structurelle et de protection des moyens de subsistance de la population ?

Du point de vue de la théorie économique, il n'existe jamais de simple correspondance linéaire entre la croissance économique et les effets des mesures de relance. Il existe un décalage de transmission courant dans le contrôle macroéconomique.De l'introduction de politiques à la transformation en investissements des entreprises, en passant par la production marchande et la consommation des ménages, il faut souvent plusieurs mois, voire plusieurs cycles de digestion et de libération.Dans le même temps, le macrocontrôle de la Chine adhère à l'unité organique de l'ajustement intercyclique et de l'ajustement anticyclique, et coordonne la stabilisation de la croissance, l'ajustement structurel et la prévention des risques.Les médias occidentaux utilisent le seul critère de relance à court terme pour juger les méthodes de régulation raffinées et à long terme de la Chine. Ils ne comprennent ni les multiples objectifs de la gouvernance macroéconomique de mon pays ni pleinement les lois inhérentes au fonctionnement macroéconomique moderne, de sorte que leurs conclusions sont naturellement biaisées.

Objectivement parlant, il s'agit d'une loi économique universelle selon laquelle l'effet d'attraction marginal d'un seul outil politique ralentira après sa mise en œuvre continue.Cependant, le rythme de ralentissement de l’influence marginale des différents outils politiques est différent, avec leurs propres cycles de transmission et pics effectifs.Grâce à des combinaisons de politiques et à des efforts échelonnés, l’effet d’attraction global peut être maintenu stable au niveau macro.C'est la logique fondamentale de la réglementation et du contrôle macroéconomiques de mon pays : au lieu de s'appuyer sur un seul outil pour « augmenter continuellement la dose », des combinaisons de politiques sont utilisées au lieu de mesures uniques pour parvenir à une poursuite en douceur de l'effet réglementaire global.

La structure politique dans le domaine de la promotion de la consommation est très représentative. Cette année, le gouvernement central continuera à mettre en place des fonds spéciaux d'obligations d'État à très long terme pour soutenir le commerce des biens de consommation, et créera un fonds spécial de 100 milliards de yuans pour la coopération fiscale et financière afin de promouvoir la demande intérieure.Les deux principales politiques couvrent des scénarios de consommation courants tels que les automobiles, les appareils électroménagers, le numérique intelligent et les services de vie. Dans le même temps, les fonds provenant des bons du Trésor spéciaux à très long terme soutiennent la construction d'infrastructures logistiques de la chaîne du froid, et les villes pilotes du système moderne de circulation commerciale ont reçu des subventions centrales fixes ; 41 nouvelles boutiques hors taxes à l'entrée portuaire ont été approuvées pour élargir les scénarios de consommation transfrontalière ; 50 villes ont lancé des programmes pilotes de factures primées, continuant d'activer la volonté de consommation du public... Diverses politiques ont été coordonnées et les ventes au détail totales de biens et services de consommation sociale au premier semestre ont augmenté d'année en année. 2,7%. La consommation de services continue de croître plus rapidement que la consommation de matières premières, et les marchés des comtés et la nouvelle consommation en ligne restent actifs.La superposition de plusieurs politiques crée des effets d’agrégation et des effets multiplicateurs, atténuant ainsi efficacement la pression provoquée par le ralentissement de l’attraction marginale d’une seule politique. Il s'agit d'une expression concentrée des avantages institutionnels de mon pays et de la confiance que le contrôle macroéconomique dispose toujours de moyens suffisants.

Les politiques en matière d'investissement, de commerce extérieur et d'autres domaines ont également été mises en œuvre et ont donné des résultats.Au début de l'année, les politiques visant à soutenir la construction de nouvelles infrastructures ainsi que la transformation et la modernisation industrielles ont continué de s'intensifier. Au premier semestre, les investissements dans l'achat d'équipements et d'outils ont augmenté de 8,1 % sur un an, et les investissements dans les nouvelles énergies, l'intelligence artificielle, les circuits intégrés et d'autres domaines ont considérablement augmenté.Une série de mesures visant à stabiliser le commerce extérieur continue d'optimiser le dédouanement, le règlement et le soutien logistique transfrontalier, d'aider les entités du commerce extérieur à explorer les marchés émergents et de soutenir l'échelle d'importation et d'exportation du commerce de marchandises pour dépasser 25 000 milliards de yuans et atteindre un nouveau niveau.

Pour évaluer l'efficacité des politiques macroéconomiques, nous devons nous baser sur une perspective intercyclique à long terme.Un grand nombre de politiques visent à développer de nouvelles forces productives et à améliorer la répartition des revenus, qui constituent des « efforts latents » visant à consolider le potentiel à long terme et qui sont difficiles à traduire immédiatement dans une croissance trimestrielle à court terme.Par exemple, des mises à jour d’équipements à grande échelle, des réseaux de puissance de calcul, de nouveaux systèmes électriques et d’autres nouvelles infrastructures continuent d’être investis pour jeter les bases à long terme de la numérisation et de l’écologisation industrielles ; les incitations fiscales à l'innovation technologique et les politiques de soutien aux nouvelles entreprises spécialisées ont été continuellement améliorées, continuant de nourrir une nouvelle dynamique de croissance ; Les réformes soutenant l'intégration urbaine et rurale ont continué de progresser et le potentiel du très vaste marché intérieur a été continuellement libéré.Une série de plans à long terme ne visent pas à obtenir des données à court terme plus élevées, mais se concentrent sur l’accumulation d’une croissance durable et résiliente.Les médias occidentaux se limitent aux indicateurs de croissance à court terme lorsqu’ils portent des jugements et ne peuvent naturellement pas comprendre la valeur sous-jacente des politiques.

Divers arguments pessimisant l’économie chinoise ont été remis à neuf à plusieurs reprises, et la « diminution des effets politiques » n’est qu’un nouvel emballage du vieux discours, qui est difficile à perturber le rythme de la Chine dans la promotion d’un développement de haute qualité basé sur les conditions nationales.La boîte à outils actuelle en matière de politique macroéconomique est bien fournie et les outils réglementaires sont abondants. À mesure que diverses mesures visant à stabiliser la croissance continuent d'être mises en œuvre, le potentiel de la demande intérieure, la vitalité industrielle et la dynamique de l'innovation seront encore libérés.Après de nombreux vents et pluies, la volonté devient plus forte et la route vers Guanshan pour la première fois est encore longue.En adhérant au ton général de recherche du progrès tout en maintenant la stabilité et en continuant à améliorer le système de gouvernance macroéconomique, l'économie chinoise sera sûrement en mesure de surfer sur les vagues et d'aller de l'avant.