截至8月31日，A股42家上市银行均已披露2026年半年度报告，各家银行的净息差指标随之揭晓。今年上半年，部分上市银行的净息差实现企稳回升，净息差走势呈现显著分化。

Wind数据显示，今年上半年，17家上市银行的净息差同比提升，占比40%；2家上市银行的净息差与2025年同期持平；23家上市银行的净息差下降，其中部分银行的净息差降幅收窄。

存款付息率下行支撑净息差回升

净息差是衡量银行经营效益的重要指标之一。其走势不仅决定利息净收入这一营收“压舱石”的成色，更是利率下行周期中检验资产负债管理韧性的关键标尺。

国家金融监督管理总局披露的数据显示，今年二季度，商业银行净息差较一季度增长0.01个百分点至1.41%，自2022年以来首次实现单季度环比增长，释放出企稳信号。上市银行的净息差表现同样印证了这一行业趋势。

Wind数据显示，今年上半年，净息差同比实现提升的17家上市银行中，包括2家国有大行、4家股份制银行、7家城商行、4家农商行。其中，西安银行、贵阳银行、民生银行的提升幅度位居前三，同比分别增长29个基点、14个基点、8个基点，达到1.99%、1.67%、1.47%。平安银行、上海银行的净息差较2025年同期持平，分别为1.80%、1.15%。

记者梳理上述17家上市银行上半年的计息负债成本率及生息资产收益率发现，计息负债成本率的下行幅度普遍高于生息资产收益率的下行幅度。

中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏对《证券日报》记者分析称，今年上半年，部分上市银行的净息差同比回升，主要支撑来自负债端成本改善。一是前期多轮存款挂牌利率下调，叠加高息定期存款集中到期重定价，直接拉低存款付息率；二是监管规范存款市场秩序、整治“内卷式”竞争，银行主动减少“价格战”。另外，资产端贷款利率下行速度放缓，前期过度竞争有所缓解，对净息差形成边际支撑。

例如，中国银行副行长刘承钢近日在该行2026年中期业绩发布会上提到，今年上半年，该行境内新发生人民币贷款利率边际企稳，收益率较上年降幅明显趋缓。长期限定期存款到期叠加存款结构优化，带动存款付息率较快下降，有效对冲资产收益下行压力。另外，外币净息差同比上升，成为净息差企稳的重要因素。

17家银行净息差同比降幅收窄

在部分上市银行的净息差企稳回升的同时，23家上市银行的净息差下行。其中，17家银行的净息差同比降幅较2025年同期收窄。

“净息差走势分化源于负债成本改善程度与资产端定价能力的差异。”娄飞鹏表示，在负债端，国有大行凭借网点与低成本活期存款沉淀优势，负债结构优化效果显著。在资产端，具备区域优势、客户黏性强、议价能力高的银行能在贷款到期置换中维持更高的利率。

苏商银行特约研究员薛洪言告诉记者，股份制银行虽然同样受益于负债端重定价，但资产端信贷投放竞争激烈，对负债端成本下行形成对冲。此外，拥有全球多元化资产配置和多币种业务结构的银行，还能在外币利率相对高位的环境中获得独特增量，这种差异化优势短期内难以复制。可以说，分化的本质是负债基础、客户黏性与资产配置能力的综合映射。

薛洪言表示，下半年净息差大概率延续底部企稳态势，但大幅反弹的空间有限。负债端，高息存款重定价的存量红利上半年已集中释放，边际贡献将显著衰减，不过仍有长期限定存将在下半年到期重定价，付息率尚有一定下行空间，只是降幅会趋于收窄。资产端的压力则更为突出：有效信贷需求尚未实质回暖，使资产收益率继续承压。

“净息差‘胜负手’正从‘负债管理’转向‘资产定价能力’。客户黏性强、定价能力突出的银行底气更足，而依赖高息揽存、定价能力较弱的中小银行仍将承压，银行间的净息差分化预计进一步加大。”薛洪言表示。