随着A股上市银行2026年半年报披露正式收官，银行业中期分红也成为资本市场热议话题。曾经主要由上市国有大行主导的中期分红，正加速向全国性股份制银行、城商行乃至农商行延伸，越来越多上市中小银行正加入中期分红行列。

中小银行积极加入

上市公司中期分红自2024年落地以来，国有六大行始终是绝对主力。2026年中报季，市场格局开始出现明显变化，除部分股份行延续中期分红节奏外，江阴银行等一批区域银行也加入上市银行中期分红阵营。

从分红数据来看，参与中期分红的股份行和城商行、农商行的分红规模、利润分配比例各不相同。股份行中，中信银行拟中期分红112.96亿元，分红金额占上半年归属于该行普通股股东的净利润为32.09%；民生银行、平安银行中期拟分红规模均在50亿元上下，分红金额占上半年归属于该行普通股股东的净利润分别为29.78%、20.02%，均低于中信银行32.09%的分红水平。

城商行方面，成都银行拟中期分红总额20.73亿元，分红金额占上半年归属于母公司普通股股东的净利润为30.02%；杭州银行拟中期分红总额33.35亿元，分红金额占上半年归属于公司普通股股东的净利润为27%；宁波银行拟中期分红总额26.41亿元，分红金额占上半年归属于母公司股东的净利润为15.95%。

农商行方面，沪农商行拟共计派发中期现金红利24.10亿元，中期分红比例达34.07%。瑞丰银行、江阴银行均拟每10股派发现金红利1元，其中，江阴银行分红金额占上半年归属于母公司股东的净利润为31.27%，瑞丰银行分红金额占上半年归属于上市公司股东的净利润为21.85%。

不可透支资本实力

天府立言金融研究院院长曾刚对《证券日报》记者表示，中期分红由国有大行向中小银行扩散，是政策牵引与银行主动选择共同作用的结果。新“国九条”强化现金分红监管，明确推动一年多次分红，使稳定、持续、可预期的股东回报成为上市公司治理的重要指标。对上市银行而言，在利率中枢下行、优质资产稀缺的环境中，高股息是提升估值、吸引保险等长期资金的重要抓手。随着部分区域银行盈利韧性增强、资本缓冲较为充足，中期分红自然由政策响应逐渐转化为自身的内生需求。

博通咨询金融行业首席分析师王蓬博对《证券日报》记者表示，当前，银行板块整体估值承压，中期分红既能够向市场传递经营稳健的信号、吸引机构资金布局，也可以满足国资股东的现金流回报需求；政策更多发挥外部引导作用，为中期分红落地提供制度导向。与此同时，中期分红应当作为年度分红的补充，不宜过度分红，净息差压力偏大的机构更应优先留存利润夯实资本，切不可为追求分红透支自身资本实力。

曾刚表示，上市银行分红行为应严守资本约束，在净息差承压和风险加权资产增长的背景下，上市银行过度分红可能会削弱信贷扩张及风险抵御能力。因此，中期分红应以全年利润、资本规划和压力测试为基础，更多体现支付时点前移，而非全年派息比例大幅增加。银行还应设置资本充足率、拨备覆盖率及资产质量触发条件，一旦盈利低于预期或风险上升，及时调整派息安排，避免依靠外部融资维持高分红。

在曾刚看来，参与中期分红的上市银行数量预计还会进一步增加，但经营承压的中小银行则应保持审慎。行业下一阶段的主要变化大概率是分红频次提升和派息节奏优化，即从“一年一次”转向“一年两次”，而不是分红比例普遍大幅上升。银行整体仍需依靠利润留存支持信贷投放和资本补充。