Recientemente se publicaron los datos de operación económica nacional correspondientes al primer semestre de 2026. El PIB total alcanzó los 69,6 billones de yuanes, un aumento interanual del 4,7%. El aumento fue de 3,6 billones de yuanes, un nuevo máximo para el mismo período en los últimos cinco años. Los indicadores básicos como el empleo, los precios y el comercio exterior operaban dentro de rangos razonables y la economía mostraba una tendencia "estable, resistente, nueva y excelente".Sin embargo, algunos medios extranjeros se han centrado en las pequeñas fluctuaciones en el crecimiento trimestral y los cambios en los datos financieros, y rápidamente descartaron la conclusión unilateral de que "los efectos de las políticas están disminuyendo". Creen que los efectos de las múltiples rondas de políticas de estímulo de China se están debilitando gradualmente, que la eficacia de la transmisión del crédito a la economía real continúa debilitándose y que el espacio para la aplicación de políticas continúa estrechándose, etc.Este tipo de interpretación ignora los fundamentos económicos de China y la lógica completa del macrocontrol, y no puede resistir la doble prueba de los hechos y las teorías académicas.

Desde la perspectiva de los datos económicos, en un entorno de lenta recuperación global, conflictos geopolíticos en curso y presión sobre la demanda externa, la economía china ha navegado contracorriente, ha enfrentado dificultades y ha estabilizado su base. Esto en sí mismo es una prueba contundente de que las políticas macroeconómicas son eficaces.La tasa de crecimiento en el primer semestre del año estuvo en línea con el objetivo esperado para todo el año: el IPC se recuperó moderadamente y el IPP pasó de caer a aumentar; la mayoría de las industrias relacionadas, como la manufactura de alta tecnología y la fabricación de productos digitales, mantuvieron un crecimiento de dos dígitos, y la producción de productos emergentes clave creció a dos dígitos.Bajo múltiples presiones, la economía de China no se ha estancado y permanece en la cima del escalón de crecimiento de las principales economías del mundo.Si la política realmente tiene un "efecto decreciente", como dijeron los medios extranjeros, ¿cómo puede lograr el avance simultáneo de múltiples objetivos de expansión total, optimización estructural y protección de los medios de vida de la gente?

Desde la perspectiva de la teoría económica, nunca existe una correspondencia lineal simple entre el crecimiento económico y los efectos de estímulo de las políticas.Existe un retraso de transmisión común en el control macroeconómico. Desde la introducción de políticas hasta la transformación en inversión corporativa, producción de mercado y consumo de los hogares, a menudo se necesitan varios meses o incluso una digestión y liberación de ciclos cruzados.Al mismo tiempo, el macrocontrol de mi país se adhiere a la unidad orgánica del ajuste intercíclico y el ajuste contracíclico y coordina la estabilización del crecimiento, el ajuste de la estructura y la prevención de riesgos.Los medios occidentales utilizan el criterio único del estímulo a corto plazo para juzgar los refinados métodos de regulación a largo plazo de China. No comprenden los múltiples objetivos de la gobernanza macroeconómica de mi país ni comprenden plenamente las leyes inherentes de la operación macroeconómica moderna, por lo que sus conclusiones están naturalmente sesgadas.

Hablando objetivamente, es una ley económica universal que el efecto de atracción marginal de una sola herramienta política se desacelerará después de su implementación continua.Sin embargo, el ritmo de desaceleración de la atracción marginal de las diferentes herramientas políticas es diferente, con sus propios ciclos de transmisión y picos efectivos.Mediante combinaciones de políticas y esfuerzos escalonados en los picos, el efecto de atracción general puede mantenerse estable a nivel macro.Ésta es la lógica central de la regulación y el control macroeconómicos de mi país: en lugar de depender de una única herramienta para "aumentar la dosis" continuamente, se utilizan combinaciones de políticas en lugar de medidas únicas para lograr una continuación fluida del efecto regulatorio general.

El trazado político en el ámbito de la promoción del consumo es muy representativo.Este año, el gobierno central seguirá organizando fondos especiales de bonos gubernamentales a ultralargo plazo para apoyar el comercio de bienes de consumo y establecerá un fondo especial de 100.000 millones de yuanes para la cooperación fiscal y financiera con el fin de promover la demanda interna. Las dos políticas principales cubren escenarios de consumo convencionales, como automóviles, electrodomésticos, servicios digitales inteligentes y servicios de vida.Al mismo tiempo, los fondos de los bonos especiales del Tesoro a muy largo plazo apoyan la construcción de infraestructura logística de cadena de frío, y las ciudades piloto para el moderno sistema de circulación comercial han recibido subsidios centrales fijos; Se han aprobado 41 nuevas tiendas libres de impuestos de entrada en puerto para ampliar escenarios de consumo transfronterizo; 50 ciudades han lanzado programas piloto para facturas premiadas, continuando activando la disposición del público a consumir... Se han coordinado varias políticas y las ventas minoristas totales de bienes y servicios de consumo social en el primer semestre del año aumentaron año tras año. 2,7%. El consumo de servicios continúa creciendo más rápido que el consumo de productos básicos, y los mercados de los condados y el nuevo consumo en línea permanecen activos.La superposición de múltiples políticas crea efectos de agregación y efectos multiplicadores, cubriendo efectivamente la presión causada por la desaceleración en la atracción marginal de una sola política. Esta es una expresión concentrada de las ventajas institucionales de mi país y de la confianza en que el control macroeconómico siempre mantiene medios suficientes.

También se han implementado y obtenido resultados políticas en materia de inversión, comercio exterior y otros campos.A principios de año, continuaron intensificándose las políticas de apoyo a la construcción de nueva infraestructura y a la transformación y modernización industrial. En el primer semestre del año, la inversión en la compra de equipos y herramientas aumentó un 8,1% interanual, y la inversión en nuevas energías, inteligencia artificial, circuitos integrados y otros campos aumentó significativamente.Una serie de medidas para estabilizar el comercio exterior continúan optimizando el despacho de aduanas, la liquidación y el apoyo logístico transfronterizo, ayudan a las entidades de comercio exterior a explorar mercados emergentes y respaldan la escala de importación y exportación del comercio de bienes para superar los 25 billones de yuanes y alcanzar un nuevo nivel.

Para evaluar la eficacia de las políticas macro, debemos basarnos en una perspectiva transcíclica de largo plazo.Un gran número de políticas se centran en cultivar nuevas fuerzas productivas y mejorar la distribución del ingreso, que son "esfuerzos latentes" para consolidar el potencial a largo plazo y es difícil que se reflejen inmediatamente en el crecimiento trimestral a corto plazo.Por ejemplo, se siguen invirtiendo en actualizaciones de equipos a gran escala, redes de potencia informática, nuevos sistemas de energía y otras nuevas infraestructuras para construir una base a largo plazo para la digitalización industrial y la ecologización; se han mejorado continuamente los incentivos fiscales para la innovación tecnológica y las políticas de apoyo a nuevas empresas especializadas, lo que sigue alimentando un nuevo impulso de crecimiento; Las reformas que apoyan la integración urbana y rural han seguido avanzando y el potencial del mercado interno ultragrande se ha liberado continuamente.Una serie de planes a largo plazo no buscan lograr mejores datos a corto plazo, sino que se centran en acumular resiliencia al crecimiento sostenible.Los medios occidentales se limitan a indicadores de crecimiento a corto plazo cuando emiten juicios y, naturalmente, no pueden entender el valor subyacente de las políticas.

Varios argumentos que pesimizan la economía de China han sido renovados repetidamente, y “la disminución de los efectos de las políticas” es solo una nueva presentación de la vieja narrativa, que es difícil alterar el ritmo de mi país para promover un desarrollo de alta calidad basado en las condiciones nacionales.La actual caja de herramientas de política macro está bien equipada y las herramientas regulatorias son abundantes. A medida que se sigan implementando diversas medidas para estabilizar el crecimiento, se liberará aún más el potencial de la demanda interna, la vitalidad industrial y el impulso de la innovación.Después de muchos vientos y lluvias, la voluntad se vuelve más fuerte y el camino hacia Guanshan por primera vez es todavía largo.Si se adhiere al tono general de buscar el progreso manteniendo al mismo tiempo la estabilidad y continuando mejorando el sistema de gobernanza macroeconómica, la economía china seguramente podrá aprovechar las olas y avanzar.