El 12 de junio, el Banco Popular de China emitió un anuncio de licitación de recompra inversa en el mercado abierto.El anuncio muestra que para mantener suficiente liquidez en el sistema bancario, el 15 de junio de 2026, el Banco Popular de China llevará a cabo una operación de recompra inversa por valor de 600 mil millones de yuanes con una cantidad fija, licitaciones a tasas de interés y múltiples ofertas ganadoras de precios. El plazo es de 6 meses (183 días) y la fecha de vencimiento es el 15 de diciembre de 2026 (prorrogada en caso de feriados).

Dado que la escala de vencimiento de la recompra inversa de 6 meses en junio es de 600 mil millones de yuanes, la recompra inversa de 6 meses de este mes se renovará en una cantidad igual, logrando cero inversión y cero retiro.Además, el Banco Popular de China también lanzó una operación de recompra inversa de 500 mil millones de yuanes a tres meses el 5 de junio y logró un retiro neto de 300 mil millones de yuanes después de cubrir la recompra inversa de 800 mil millones de yuanes a tres meses vencida.

Dong Ximiao, economista jefe de la Unión de Comerciantes de China y director ejecutivo del Laboratorio de Finanzas y Desarrollo de Shanghai, dijo en una entrevista con un periodista del Securities Daily que el Banco Popular de China ha seguido guiando las tasas de interés del mercado de regreso a las tasas de política mediante la reducción de las operaciones de recompra inversa.Por ejemplo, el 5 de junio, un retiro neto de 300 mil millones de yuanes provenientes de recompras inversas a tres meses se combinó con una fuerte caída en los préstamos bancarios. Actualmente, el DR007 ha aumentado a una tasa de interés de política ligeramente superior al 1,4% y la situación de financiamiento ha pasado de ser extremadamente abundante a una convergencia cada vez más acelerada.

“El Banco Popular de China continuó realizando recompras inversas a seis meses en cantidades iguales el 15 de junio, lo que no es un cambio de política, sino un ajuste flexible de ‘reducción de picos y llenado de valles’”. Dong Ximiao dijo que, por un lado, la continua reducción de las adquisiciones de repos inversos básicamente ha cumplido el objetivo político de restringir la inactividad de fondos y estabilizar las tasas de interés a largo plazo; Por otro lado, las recompras inversas a seis meses continuaron en cantidades iguales para brindar apoyo a la liquidez entre temporadas y evitar el exceso del mercado causado por el retiro continuo de fondos a mediano y largo plazo.Esta operación se combina con la inversión a corto plazo de repos inversos a 7 días para formar un ajuste estructural de "acortar la duración y liberar el corto", que no sólo mantiene la estabilidad de las tasas de interés a corto plazo, sino que también orienta la liquidez a mediano y largo plazo para que siga siendo suficiente.Para el mercado, esta operación ayuda a estabilizar las expectativas de los mercados de bonos y acciones.

A juzgar por las recientes operaciones de recompra inversa de 7 días del Banco Popular de China, después de las continuas "operaciones cero" de recompra inversa del 3 y 4 de junio, la escala de las operaciones de recompra inversa se ha mantenido en el nivel de 100 mil millones de yuanes desde el 5 de junio.Del 5 al 12 de junio, el Banco Popular de China llevó a cabo un total de 1,327 mil millones de yuanes en recompra inversa. operaciones. Durante el mismo período, la escala de vencimiento de las recompras inversas fue de 349,2 mil millones de yuanes y la inversión neta después de la cobertura fue de 977,8 mil millones de yuanes.

En opinión de Dong Ximiao, en el futuro, el tono moderadamente relajado de la política monetaria permanecerá sin cambios, la postura de apoyo permanecerá sin cambios, la gestión de la liquidez volverá a un rango más abundante desde el anterior anormalmente relajado, y se espera que el centro de tasas de interés de capital opere sin problemas en torno a la tasa de interés de política.