Il 12 giugno, la Banca popolare cinese ha emesso un annuncio di offerta di riacquisto inverso di acquisizione sul mercato aperto.L'annuncio mostra che, al fine di mantenere sufficiente liquidità nel sistema bancario, il 15 giugno 2026, la Banca popolare cinese effettuerà un'operazione di riacquisto inverso di 600 miliardi di yuan con una quantità fissa, offerte di tasso di interesse e offerte vincenti a prezzi multipli. Il periodo è di 6 mesi (183 giorni) e la data di scadenza è il 15 dicembre 2026 (prorogata in caso di festività).
Poiché la scala di scadenza del riacquisto inverso di buyout a 6 mesi a giugno è di 600 miliardi di yuan, il riacquisto inverso di buyout a 6 mesi di questo mese sarà rinnovato per un importo uguale, ottenendo zero investimenti e zero prelievi.Inoltre, il 5 giugno la Banca popolare cinese ha lanciato un'operazione di riacquisto inverso di riacquisto a tre mesi da 500 miliardi di yuan e ha ottenuto un ritiro netto di 300 miliardi di yuan dopo aver coperto il riacquisto inverso di riacquisto inverso a tre mesi di 800 miliardi di yuan scaduto.
Dong Ximiao, capo economista della China Merchants Union e direttore esecutivo del Shanghai Finance and Development Laboratory, ha dichiarato in un'intervista con un giornalista del Securities Daily che la Banca popolare cinese ha continuato a riportare i tassi di interesse di mercato ai tassi ufficiali attraverso la riduzione delle operazioni di riacquisto inverso di buyout.Ad esempio, il 5 giugno, un ritiro netto di 300 miliardi di yuan da riacquisti inversi di buyout a tre mesi è stato combinato con un forte calo dei prestiti bancari. Attualmente, il DR007 è salito a un tasso di interesse ufficiale leggermente superiore all’1,4% e la situazione dei finanziamenti è passata da estremamente abbondante a una convergenza in accelerazione.
"La Banca popolare cinese ha continuato a effettuare riacquisti inversi a 6 mesi di pari importo il 15 giugno, il che non rappresenta un cambiamento di politica, ma un aggiustamento flessibile del 'taglio dei picchi e del riempimento delle valli'." Dong Ximiao ha affermato che, da un lato, la continua contrazione dei reverse repo di buyout ha sostanzialmente completato l'obiettivo politico di limitare l'inattività dei fondi e stabilizzare i tassi di interesse a lungo termine; d’altro canto, i riacquisti inversi di buyout a 6 mesi sono continuati in egual misura per fornire supporto alla liquidità tra le stagioni ed evitare un’overshooting del mercato causata dal continuo ritiro di fondi a medio e lungo termine.Questa operazione è combinata con l'investimento a breve termine di pronti contro termine attivi a 7 giorni per formare un aggiustamento strutturale di "accorciamento della durata e rilascio del corto", che non solo mantiene la stabilità dei tassi di interesse a breve termine, ma guida anche la liquidità a medio e lungo termine affinché rimanga sufficiente.Per il mercato, questa operazione aiuta a stabilizzare le aspettative del mercato obbligazionario e azionario.
A giudicare dalle recenti operazioni di riacquisto inverso a 7 giorni della Banca popolare cinese, dopo le continue "operazioni zero" di riacquisto inverso del 3 e 4 giugno, l'entità delle operazioni di riacquisto inverso è rimasta al livello di 100 miliardi di yuan dal 5 giugno.Dal 5 giugno al 12 giugno, la Banca popolare cinese ha effettuato un totale di 1,327 miliardi di yuan in operazioni di riacquisto inverso. Nello stesso periodo, la scala di scadenza dei riacquisti inversi è stata di 349,2 miliardi di yuan e l'investimento netto dopo la copertura è stato di 977,8 miliardi di yuan.
Secondo Dong Ximiao, in futuro, il tono moderatamente allentato della politica monetaria rimarrà invariato, la posizione di supporto rimarrà invariata, la gestione della liquidità tornerà a un range più abbondante rispetto al precedente anormalmente allentato e si prevede che il centro del tasso di interesse di capitale operi senza intoppi attorno al tasso di interesse di riferimento.
