Sa unang tatlong quarter ng taong ito, 137,229 second-hand residential property ang nilagdaan online sa Beijing, isang taon-sa-taon na pagtaas ng 5.1%, at ang sukat ng transaksyon ay ang pinakamataas sa parehong panahon mula noong 2022; sa Shanghai, 191,563 second-hand residential property ang nilagdaan online, isang taon-sa-taon na pagtaas ng 15.5%. Mula noong ikatlong quarter, ang buwanang dami ng transaksyon ay tumama sa bagong mataas para sa parehong panahon sa nakalipas na limang taon sa loob ng tatlong magkakasunod na buwan.

Noong Oktubre, patuloy na naging aktibo ang merkado ng segunda-manong pabahay.Noong Oktubre 20, 7,029 second-hand residential units sa Beijing at 14,174 second-hand commercial housing units sa Shanghai ang naibenta ayon sa pagkakasunod-sunod, isang taon-sa-taon na pagtaas ng 25.9% at 37.9%.

Sa kabuuan, nananatiling aktibo ang mga transaksyon sa merkado ng segunda-manong pabahay ng Beijing-Shanghai, na may mahigpit na demand pa rin sa karamihan ng mga transaksyon at pagpapabuti ng demand na nagpapakita ng marginal recovery.Gayunpaman, ang pagganap ng presyo ng dalawang lugar ay medyo naiiba: Ang mga presyo ng listahan ng segunda-manong pabahay ng Shanghai ay naging matatag, habang ang mga presyo ng listahan ng Beijing ay mayroon pa ring pababang presyon.Kung ang kasunod na pangangailangan sa pagpapabuti ay maaaring patuloy na ilabas, at kung ang rebound sa mga transaksyon ay maaaring higit pang humimok ng pag-stabilize ng presyo, ay nananatiling karapat-dapat ng pansin.

1. Ang mga segunda-manong transaksyon sa pabahay sa Beijing at Shanghai ay nananatiling aktibo, na may mga trend ng presyo na nag-iiba

Ang mga transaksyon sa merkado ng segunda-manong pabahay sa Beijing at Shanghai ay patuloy na tumaas.Sa unang tatlong quarter, 137,000 at 192,000 second-hand housing units ang naibenta sa Beijing at Shanghai. Dahil sa patuloy na mabisang epekto ng mga patakaran sa panig ng demand noong Agosto, nanatiling aktibo ang merkado ng Beijing-Shanghai. Noong Setyembre, ang mga segunda-manong transaksyon sa pabahay sa Beijing at Shanghai ay 16,000 at 21,000 na mga yunit, ayon sa pagkakabanggit, isang pagtaas ng 13.7% at 2.0% buwan-sa-buwan.Ang Shanghai ay tumaas ng 17.6% taon-sa-taon, na minarkahan ang pitong magkakasunod na buwan ng taon-sa-taon na paglago. Bahagyang bumaba ang Beijing ng 0.5% year-on-year.

Sa mga tuntunin ng presyo, ayon sa China Real Estate Index System Hundred Cities Price Index, ang presyo ng segunda-manong pabahay sa Beijing ay bumaba ng 5.32% sa unang tatlong quarter ng 2026. Ang average na presyo ng listahan sa Beijing ay bumababa pa rin. Lumiit ang pagbaba sa ikalawang quarter at lumawak sa ikatlong quarter. Ang mga presyo ng listahan ng segunda-manong pabahay ng Shanghai ay nagpakita ng pangkalahatang pagtaas ng trend mula noong Marso. Patuloy silang tumaas buwan-buwan mula Marso hanggang Hulyo, bahagyang bumagsak noong Agosto, at muling tumaas ng 0.11% noong Setyembre.

2. Ang mahigpit na demand ay ang pangunahing puwersa pa rin sa mga segunda-manong transaksyon sa pabahay sa Beijing at Shanghai, at bumawi ang pangangailangan sa pagpapabuti

Sa unang tatlong quarter, ang proporsyon ng mga segunda-manong transaksyon sa pabahay na mas mababa sa 2 milyong yuan sa Beijing at Shanghai ay umabot sa 51.3% at 47.1% ayon sa pagkakabanggit, isang pagtaas ng 3.1 at 5.0 na porsyentong puntos kumpara noong nakaraang taon.Mula sa pananaw ng segment ng lugar, mayroon ding trend ng konsentrasyon ng mga transaksyon patungo sa maliliit na yunit. Sa unang tatlong quarter, ang proporsyon ng mga segunda-manong transaksyon sa pabahay na mas mababa sa 90 metro kuwadrado sa Beijing at Shanghai ay umabot ng 62.5% at 66.6% ayon sa pagkakabanggit.Ang Shanghai ay tumaas ng 1.7 porsyentong puntos kumpara noong nakaraang taon, at ang Beijing ay karaniwang pareho sa nakaraang taon.

Kasabay nito, mula noong Mayo, ang proporsyon ng mga segunda-manong transaksyon sa pabahay na higit sa 3 milyong yuan at higit sa 90 metro kuwadrado sa Beijing at Shanghai ay tumaas kumpara noong Abril ngayong taon, na sumasalamin sa kamakailang pagpapabuti sa istruktura ng transaksyon at pagbawi ng ilang pagpapabuti ng demand.

Noong Setyembre, ang proporsyon ng mga transaksyon ng Beijing para sa mga listahan ng pabahay na may presyong higit sa 3 milyong yuan ay tumaas mula sa 20.9% noong Abril hanggang 30.9%, kung saan ang mga proporsyon ng mga transaksyon na may presyong 3 hanggang 5 milyong yuan, 5 hanggang 8 milyong yuan at 8 milyong yuan o higit pa ay tumaas ng 4.6, 3.4 at 4.2.1, ayon sa pagkakabanggit. porsyento ng mga puntos; tumataas din ang proporsyon ng mga transaksyon sa pabahay na may mataas na presyo sa Shanghai, na ang proporsyon ng mga transaksyon para sa mga ari-arian na higit sa 3 milyon ay tumaas sa 33.2%, kung saan ang proporsyon ng mga transaksyon para sa mga ari-arian sa pagitan ng 3 at 5 milyon ay tumaas sa 18.1%, at bahagyang tumaas din ang proporsyon ng mga transaksyon para sa mga ari-arian na higit sa 5 milyon.

Kasabay nito, unti-unti ding tumataas ang proporsyon ng mga segunda-manong transaksyon sa pabahay na higit sa 90 metro kuwadrado sa Beijing at Shanghai. Noong Setyembre, ang proporsyon ng mga segunda-manong transaksyon sa pabahay na higit sa 90 metro kuwadrado sa Beijing at Shanghai ay umabot ng 38.4% at 34.2% ayon sa pagkakabanggit, isang pagtaas ng 1.6 at 1.8 na porsyentong puntos mula Abril ngayong taon.

Kapansin-pansin na noong Setyembre 29, ang Ministri ng Pananalapi, kasama ang People's Bank of China at ang State Administration of Financial Supervision, ay naglabas ng "Notice on Implementing the Interest Subsidy Policy for Residential Home Purchase Loans", na nagpapatupad ng interest discount policy para sa mga pautang sa pagbili ng bahay ng mga residente para sa mga unang bahay na may lawak na gusali na mas mababa sa 120 milyon metro kuwadrado.

Dahil ang kabuuang presyo ng mga bagong bahay sa Beijing at Shanghai ay medyo mataas, ang supply ng pabahay na nakikinabang mula sa paborableng patakaran sa diskwento sa interes ng pananalapi ay higit sa lahat ay ilang mga segunda-manong bahay.Ayon sa data ng China Index, sa unang tatlong quarter ng taong ito, ang proporsyon ng mga segunda-manong transaksyon sa pabahay sa Beijing na may lawak na mas mababa sa 120 metro kuwadrado at kabuuang presyo na mas mababa sa 1.5 milyong yuan ay umabot sa 35.0%, at sa Shanghai ito ay 30.4%.

3. Ang bilang ng mga listahan ay patuloy na bumababa, at ang bargaining space ay sabay na lumiliit

Mula sa simula ng taong ito, ang dami ng transaksyon ng mga segunda-manong bahay ay patuloy na tumaas, at ang bilang ng mga listahan ng segunda-manong bahay ay patuloy ding bumababa.Ayon sa pagsubaybay sa China Index, mula noong ika-apat na quarter ng nakaraang taon, ang sukat ng mga listahan ng mga segunda-manong pabahay sa Beijing at Shanghai ay nagpakita ng pabagu-bagong takbo ng pababa.Sa katapusan ng Setyembre 2026, ang stock ng mga segunda-manong bahay sa Beijing ay 118,000 unit, isang pagbaba ng 1.1% buwan-sa-buwan at isang taon-sa-taon na pagbaba ng 15.7%; ang stock ng mga segunda-manong bahay sa Shanghai ay 84,000 units, isang pagbaba ng 1.2% buwan-buwan at isang taon-sa-taon na pagbaba ng 23.8%.Bagama't bumagsak ang mga kasalukuyang listing, unti-unti ring na-stabilize ang mga bagong listing.

Ang dami ng transaksyon ng mga segunda-manong bahay ay bumagsak, ang bilang ng mga nakapatong na listahan ay bumaba, at ang bargaining space ay lumiit din nang sabay-sabay. Ayon sa data mula sa mga nangungunang tagapamagitan na sinusubaybayan ng China Index, ang bargaining space para sa segunda-manong pabahay sa Beijing at Shanghai ay karaniwang stable mula noong taong ito.Noong Setyembre, ang bargaining space sa Beijing ay 6.99% at sa Shanghai ay 6.42%, na parehong mas mababa kaysa sa pinakamataas noong Setyembre noong nakaraang taon.

Kung pagsasama-samahin, sa unang tatlong quarter ng 2026, mananatiling mataas ang aktibidad ng second-hand housing market sa Beijing at Shanghai, ang mahigpit na demand pa rin ang pangunahing dami ng mga transaksyon, ang pagpapabuti ng demand ay mababawi nang bahagya, at ang presyon ng supply sa merkado ay bababa.

Sa pag-asa sa ikaapat na quarter, ang pagpapatupad ng patakaran sa diskwento sa interes para sa mga pautang sa pagbili ng tirahan ay inaasahang magbibigay ng tiyak na suporta para sa pangangailangan para sa mga karapat-dapat na unang beses na mga bahay. Inaasahan na ang mga segunda-manong transaksyon sa pabahay sa Beijing at Shanghai ay magiging aktibo pa rin sa isang tiyak na lawak.Sa pangkalahatan, ang kasalukuyang pagbawi ng merkado ay pangunahing hinihimok ng mahigpit na demand. Ang susi sa pagpapatatag ng presyo ay nakasalalay sa patuloy na pagpapalabas ng pagpapabuti ng demand, kung ang laki ng mga listahan ay maaaring manatiling matatag, at ang karagdagang pagbawi ng mga inaasahan ng mga residente.(Cao Jingjing, General Manager ng Index Research Department ng China Index Research Institute)

Namumuno sa editor: Li Xia